在期望打造“硬科技之都”的西安，炬光科技是當(dāng)?shù)匾詾榘恋墓局唬@家一直以“硬科技”面目示人的公司，早在2017年便吸引了榮聯(lián)科技實(shí)控人王東輝的注意，后者目前已是炬光科技實(shí)控人的一致行動(dòng)人。

在提交IPO申請(qǐng)之前，包括華為旗下的哈勃投資、炬光科技實(shí)控人劉興勝實(shí)際控制的兩家公司以及其他多名投資者，于去年9月共同入股了炬光科技。

此外，炬光科技的業(yè)績(jī)表現(xiàn)似乎未能匹配其技術(shù)實(shí)力在業(yè)內(nèi)的地位，2017~2019年及2020年前三季度，炬光科技有盈有虧，但累計(jì)歸母近利潤(rùn)為-4555萬(wàn)元。

輔導(dǎo)期間曾增發(fā)股份

在IPO之前，炬光科技便頭頂著高科技公司的光環(huán)。首先是創(chuàng)始人劉興勝，不僅擁有海歸和中科院研究員的身份，更擔(dān)任著國(guó)際光學(xué)工程學(xué)會(huì)(SPIE)和國(guó)際電氣與電子工程師學(xué)會(huì)(IEEE)技術(shù)委員會(huì)委員。在招股書(申報(bào)稿，下同)中，炬光科技表示其高功率半導(dǎo)體激光技術(shù)“打破壟斷達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平”。而在公開報(bào)道中，不少媒體對(duì)劉興勝與炬光科技更是贊譽(yù)有加，甚至頗具傳奇色彩。

不過(guò)，炬光科技如今在業(yè)界的實(shí)力，同時(shí)也應(yīng)歸功于其在2017年收購(gòu)的德國(guó)企業(yè)LIMO。LIMO是領(lǐng)先的激光光學(xué)元器件、光子應(yīng)用模塊和系統(tǒng)研發(fā)及生產(chǎn)商，曾獲得國(guó)際光學(xué)工程學(xué)會(huì)頒發(fā)的全球光電行業(yè)最高榮譽(yù)之一Prism Awards棱鏡獎(jiǎng)。為了收購(gòu)LIMO，炬光科技還以13.75元/股的價(jià)格，向王東輝、陳遠(yuǎn)、馬玄恒、張彤、戰(zhàn)慧發(fā)行股份，募集了資金2.255億元。

王東輝正是上市公司榮聯(lián)科技的實(shí)控人，作為資本市場(chǎng)的“前輩”，對(duì)炬光科技的投資也再次證明了其眼光獨(dú)到和準(zhǔn)確。

隨著科創(chuàng)板開閘，炬光科技也從新三板摘牌，正式?jīng)_擊科創(chuàng)板IPO。在沖刺IPO之前，王東輝也與劉興勝簽署了一致行動(dòng)人協(xié)議。目前，王東輝持有炬光科技8.85%股份，并擔(dān)任了董事一職。

在接受IPO輔導(dǎo)期間，炬光科技進(jìn)行了一輪股份增發(fā)，其中，華為旗下的哈勃投資認(rèn)購(gòu)?fù)顿Y5000萬(wàn)元，深圳市聚宏投資咨詢企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱聚宏投資)、西安寧炬、西安新炬分別認(rèn)購(gòu)?fù)顿Y2000萬(wàn)元、1790萬(wàn)元、1210萬(wàn)元。

上述投資者中，西安寧炬和西安新炬為劉興勝實(shí)際控股的公司，也是其一致行動(dòng)人和員工持股平臺(tái)。聚宏投資則成立于2020年8月，即這次增資前一個(gè)月，股東為王璜亮和閆小明。

在企業(yè)提交IPO申請(qǐng)前一年內(nèi)進(jìn)行的突擊入股，是監(jiān)管層所重點(diǎn)關(guān)注的。而包括王璜亮和閆小明的身份、多家公司入股的原因，招股書中則并未予以披露。

LIMO決定業(yè)績(jī)表現(xiàn)

盡管就在2020年，炬光科技已進(jìn)行了2輪股份增發(fā)，共募集資金約1.52億元，但此次IPO，炬光科技仍計(jì)劃募集資金達(dá)10.1億元，而截至2020年三季度末，炬光科技的凈資產(chǎn)也僅為6.26億元。

如此高的募資額下，炬光科技過(guò)往的業(yè)績(jī)表現(xiàn)能否撐起投資人的信心?

根據(jù)招股書，2017~2020年前三季度，炬光科技的歸母凈利潤(rùn)有盈有虧，累計(jì)為虧損4555萬(wàn)元。

盡管2019年的虧損有部分原因是發(fā)生資產(chǎn)減值損失7113.77萬(wàn)元，但炬光科技2019年的營(yíng)業(yè)收入也同比下滑6.23%。

值得一提的是，可以說(shuō)，子公司LIMO在很大程度上決定了炬光科技業(yè)績(jī)的表現(xiàn)。例如，2019年和2020年前三季度，LIMO的凈利潤(rùn)分別為虧損4558.25萬(wàn)元和盈利2465.87萬(wàn)元，分別占據(jù)炬光科技2019年虧損額的56.54%，2020年前三季度歸母凈利潤(rùn)的98.02%。

而這樣的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也是在炬光科技原材料平均價(jià)格逐步下降的情況下發(fā)生的，以采購(gòu)金額占比最高的激光二極管芯片來(lái)說(shuō)，在2018年、2019年和2020年前三季度，其平均價(jià)格分別同比下降5.48%、6.06%、13.57%。

即便炬光科技能夠順利登陸A股市場(chǎng)，其仍需在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上證明自己。如此，才能真正為二級(jí)市場(chǎng)的投資者所青睞和信任，而從這一角度來(lái)說(shuō)，炬光科技仍有長(zhǎng)遠(yuǎn)的路要走。